Margem do produtor de soja em Mato Grosso deve subir para 4,1% na safra 2026/2027, mas cenário exige cautela com custos e clima

A margem de lucro do produtor de soja em Mato Grosso demonstra perspectiva de melhora para a safra 2026/2027, embora o cenário operacional continue considerado restrito. A viabilidade da temporada permanece condicionada a variáveis exógenas ainda não totalmente precificadas, com destaque para os potenciais impactos climáticos do fenômeno El Niño.

De acordo com projeções apresentadas pelo consultor Carlos Cogo, sócio da Cogo Inteligência em Agronegócio, a margem estimada para o agricultor mato-grossense deverá situar-se em torno de 4,1% no próximo ciclo, superando os 3,3% registrados na safra anterior (2025/2026).

Recuperação de Preços e Impacto Cambial

A análise de mercado aponta que, há cerca de 40 dias, a margem calculada para a atividade agrícola operava próxima ao patamar de zero. A reversão parcial desse quadro foi impulsionada pela recente recuperação das cotações da oleaginosa, mas a transferência desse ganho ao produtor rural segue contida pela alta de insumos e por desajustes cambiais.

• Oscilação de Preços: O valor médio da saca de soja passou de aproximadamente R$ 110 para patamares superiores a R$ 130 no decorrer de maio, acompanhando uma alta de quase 20% na Bolsa de Chicago nos últimos doze meses.
• Barreira Cambial: A desvalorização recente da cotação do dólar em relação ao real tem limitado a absorção integral dessa valorização externa na comercialização interna.

Retração no Uso de Fertilizantes e Incerteza Climática

Outro elemento crítico que integra o planejamento da safra é a evolução nos custos e na aplicação de defensivos e adubos. As projeções apontam para uma retração estimada de 15% no consumo de fertilizantes fosfatados e de 10% nos nitrogenados, o que pode forçar ajustes no pacote tecnológico e na produtividade esperada dos talhões.

Paralelamente, a confirmação dos reflexos do El Niño consolida-se como o principal fator de risco para o campo. A eventual incidência de períodos prolongados de estresse hídrico nas principais regiões produtoras brasileiras poderá induzir a formação de um prêmio de risco nos preços, redefinindo por completo a balança entre custos operacionais e rendimento por hectare em Mato Grosso.